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A versão 4.0 não supera a versão 3.1415926c a longo prazo e talvez nem mesmo fique positiva em tempo real durante muito tempo, porém ela atende a alguns propósitos específicos a saber:

1) Manter o Saturno V ativo nos períodos de congestão.

2) Contribuir para aumentar o volume mensal de negociações a fim de pleitear melhores condições de spread junto ao broker.

O primeiro objetivo foi o que levou ao desenvolvimento desta versão, que inicialmente deveria ser apenas uma parte dos critérios do 3.1415926c, porém como são critérios muito diferentes, fica mais fácil testar separadamente, bem como colocar duas versões combinadas para gerir a mesma conta. A versão 4.0 tem algumas vantagens e algumas desvantagens em comparação à versão 2.6. Uma das vantagens é que ela usa, por enquanto, dois stop loss, enquanto a 2.6 não usa nenhum e não há meios visíveis de implementar algo equivalente, exceto as operações com pares negativamente correlacionados, que não é propriamente a mesma coisa. Outra vantagem decorre do uso do stop, que é a possibilidade de operar com capital pequeno, sem necessidade de muitas contas volumosas. E outra vantagem é que com uso do stop não deve quebrar. Além disso, consegue operar com spreads maiores do que a versão 2.6. As desvantagens são que a versão 4.0 realiza muito menos operações e tem rentabilidade menor. No conjunto, a versão 4.0 é muito superior à 2.6 para as condições típicas que os brokers oferecem atualmente, no entanto é possível que perca para a versão 2.6 se ambas fossem colocadas nas condições ideais para cada uma.

As versões 4.0 até 4.03 fazem uma operação de cada vez, enquanto a versão 4.04 tenta administrar várias simultaneamente. A versão 4.02 se mostrou a melhor nos testes, até o momento, e começaremos a fazer testes em tempo real a partir deste domingo.

A versão 2.64.12 também está sendo testada para duas finalidades: para auxiliar na competição da Windsor e para o item 2 indicado acima, de aumentar volume de negociações em broker e conseguir melhores condições. O problema é como esta versão não usa stop, o dinheiro aplicado nela é sacrificado em troca de redução de spread em todas as demais contas. É preciso calcular se isso é vantajoso ou não. No caso da versão 4.0, além de fazer muitos negócios ela aparentemente fica positiva, portanto enquanto o Saturno V 3.1415926c fica inoperante aguardando pontos de entrada, a versão 4.02 ou uma versão modificada da 4.04 podem ir aumentando um pouco a carteira, em vez de deixar o capital parado à espera de que a 3.1415926c faça algo. 

Se os resultados da versão 4 em tempo real se mostrarem promissores, podem contribuir também para publicidade, embora esta versão talvez apresente dificuldade para negociar com grandes volumes (acima de $ 10 milhões) por fazer um swing / scalping.

Os testes foram feitos com um spread de 2 pips e 1 pip, mas nos brokers ECN estes spreads podem variar entre 0.5 e 5.0 pips. Para tentar manter as performances, na versão 4.04 introduzimos um critério para só abrir posições quando o spread estiver abaixo de 2.2 pips. No entanto se houver aumento de spread no momento do fechamento, não há muito que se possa fazer.

O stop variável da versão 4.0 é muito curto, podendo chegar a apenas 15 pips, e o stop fixo também pode ser relativamente curto, perto de 25 pips em alguns casos.

Colocamos várias versões para teste em tempo real, que podem ser acompanhadas por cotistas e visitantes registrados.

Também iniciamos algumas operações com o Saturno 2.64.12 com pequenas alterações para uso com pipetes, e em menos de 1 dia (22 horas) de operação na Alpari, obteve + 120%.

Fizemos algumas comparações de cotações entre ATC, Alpari, FXPro e Windsor.

A FXCM não pode ser logada no fim de semana, por isso não pudemos baixar os dados agora. Como há diferenças de fusos horários, e estas diferenças não são uniformes devido às regras de horário de Verão não serem as mesmas em diferentes países, os cálculos só podem ser feitos com algum rigor em intervalos de alguns dias ou usando gráficos de semanas para períodos longos, ou ajustando todos os horários do histórico inteiro. Para nossos propósitos, julgamos suficiente fazer uma correlação de cotações semanais desde 1989 até agora, e uma comparação visual de gráfico horário. As cotações mais semelhantes entre si são da ATC e Alpari, por isso escolhemos a Alpari, por enquanto, para ser usada em nossos testes. Também os gráficos intradiários são muito semelhantes.

Além das correlações entre abertura, fechamento, máximo e mínimo entre as corretoras, também calculamos as correlações entre estas quatro cotações (OHLC) dentro da mesma corretora, e constatamos que na ATC as correlações internas são quase idênticas às das outras corretoras, até a quinta decimal. Também constatamos que as correlações da Alpari com ATC ou FXPro e ATC são 0,996, enquanto as correlações entre a Windsor e ATC são 0,987. Embora as cotações semanais minimizem efeitos causados por diferenças de fuso, em parte as diferenças observadas devem ser atribuídas a isso. O importante é que entre as alternativas, a Alpari nos pareceu a mais apropriada para testes, inclusive porque a FXPro apresentou problemas para logar.

Um fato interessante a ser observado é que a versão 2.64.12, mesmo sem que as condições necessárias a seu funcionamento tenham sido atendidas, está obtendo uma performance sedutora.

No entanto os resultados de back tests são muito claros e indicam que a versão 2.64.12 não pode funcionar em tais condições. Os testes são com a finalidade de tentar fazer ajustes para prolongar sua vida tanto quanto possível, mas sem muitas esperanças de que possa se manter indefinidamente. O curioso é que estas performances sem respaldo e sem perspectivas de se manter acabam atraindo mais aos leigos do que uma performance consistente como do Saturno V 3.1415926c. Mas o tempo se encarrega de evidenciar aquilo que não é imediatamente percebido pelo bom senso. Em mais alguns meses a versão 3.1415926c, ou alguma que a suceder, deve estar claramente acima de outras na linha da versão 2.6, a menos que algum broker nos ofereça as condições apropriadas para uso da versão 2.6.

Em relação à versão 4.0, ainda é difícil prever, porque com spreads até 4 pips maiores, os ganhos seriam substancialmente menores. Com uma das melhores configurações, ela lucra cerca de 16 pips em cada trade, em média, e nesse caso a diferença de 4 pips apenas reduziria um pouco a performance, no entanto as configurações de scalping mais frenético lucram apenas 3 a 7 pips por operação, e nesses casos uma diferença de 4 pips é muita coisa, podendo inclusive ficar negativo. Com o critério de só entrar quando o spread estiver abaixo de 2.2 pips, esperamos solucionar metade deste problema e vamos verificar como a nova versão se comporta.

Além das finalidades já descritas, a versão 4.0 pode também ser usada por cotistas que tenham ansiedade para observar resultados (depois de pelo menos algumas semanas de teste em contas demonstrativas) e podem possibilitar reduzir o prazo de acompanhamento de 90 para 30 dias, aos banqueiros que começarão a acompanhar as performances do Saturno a partir de 10 de maio de 2009.

Após os testes das variações da versão 4.0, o valor das cotas possivelmente passará a ser atualizado por uma conta com as versões 3.1415926c e 4.04 conjugadas, bem como os valores serão atualizados dependendo dos resultados de algumas novidades pendentes.

O gráfico abaixo nos mostra o que poderíamos esperar da versão 4.04 entre 1/1/2007 e 8/5/2009, SE a liquidez do mercado fosse infinita e se os spreads ficassem 24h dentro dos limites necessários para funcionamento:

Número de operações: 19.288

Lucro anual médio: +59,13%

Número de operações por dia, em média: 22,5

Máximo drawdown relativo no período: -11,80%

Porcentagem de operações lucrativas: 73,23%

Em períodos de forte tendência, ele fica negativo, porém não muito, enquanto a versão 2.6 quebra nas tendências medianamente fortes. Nos períodos de congestão ele faz um swing bastante eficiente e consegue um rendimento estável. Por isso o uso conjunto com a versão 3.1415926c é o ideal, pois a versão 4.0 ganha durante a maior parte do tempo, e quando fica negativa, a versão 3.1415926c tem ganhos muito maiores do que as perdas da versão 4.0.

É importante ter em mente que este gráfico foi gerado por um back test em que o spread é menor do que o real. Configurado para entrar exclusivamente quando o spread atende as condições, ele deve atuar em apenas cerca de 30% do tempo e ter cerca de 30% da performance, portanto cerca de 20% ao ano. Com uma configuração em que executa menos operações, porém com ganhos maiores em cada operação e por isso menos sensível ao tamanho do spread, os resultados podem ser um pouco melhores, conforme o gráfico abaixo:

Em que a performance esperada é cerca de 75% da observada no gráfico.

Com os testes que iniciaremos amanhã, poderemos ter uma idéia melhor sobre quais destas versões sobrevivem no mercado, quais podem ser aprimoradas e quais já estão prontas para uso, bem como teremos uma idéia mais precisa sobre as performances que podemos esperar delas.