ja_mageia

As contas reais de teste começaram com configurações diferentes, mas depois todos acabamos copiando a configuração da conta do Carlos, com a versão 4.07b, por ela ter se mostrado a mais lucrativa desde o início período. O histórico das contas que utilizam as versões 4.07b e 4.101c (contas 823982, 951650 e 833694), com lucros entre 165,9% e 300,4% em menos de 7 meses, já possibilitavam prognosticar as performances que estão sendo observadas, bem como já mostravam as amplas oscilações no equity a que estão sujeitas as contas gerenciadas pelas versões 4.07b e 4.101c, com drawdown entre -25% e -34%. Comparando os lucros com os drawdowns, podemos perceber que a relação risco/recompensa é muito vantajosa.

Uma das características da versão 4.07b é que em alguns momentos ficam abertas várias posições na mesma direção, causando certo desconforto psicológico a quem acompanha estas contas, porque os stops fixos distantes levam a se prever cenários catastróficos se as posições piorassem sem que houvesse aberturas de operações opostas ou fechamentos com stops dinâmicos. Na prática os stops dinâmicos são raramente acionados, porém as posições opostas são abertas com freqüência e os testes mostram que elas compensam com eficiência o fato de o stop fixo estar afastado, e mesmo que algumas posições cheguem a ser estopadas, a quantidade de posições opostas abertas e fechadas até que sejam acionados os stops acabam compensando com lucro. Isso é o que temos observado nas contas gerenciadas pelas versões 4.07b e 4.101c, bem como nos back tests realizados com estas versões. Nos próximos meses, esses fatos devem se tornar mais evidentes, à medida que mais operações forem realizadas.

A versão 4.02, diferentemente da 4.07b, abre apenas uma posição de cada vez, com risco bem menor, porém explorando menos oportunidades de ganhos. A diferença fundamental entre a versão 4.02 e as posteriores, em particular a 4.07b, é que na 4.02 se ocorre um sinal de compra em 1/12/2009 às 00:00h, depois outro sinal às 2:08, outro às 7:56, um sinal de venda às 9:42, outro de compra às 11:22, outro de venda às 14:17, um fechamento da primeira compra às 14:18, então ela fará apenas 1 operação: a compra às 00:00h e o fechamento dessa compra às 14:18. No caso da versão 4.07b, ela abriria todas as outras posições de compra e venda até atingir o limite máximo de porcentagem da carteira em risco e às 14:18 fecharia a primeira operação, mantendo abertas as outras. Isso significa que enquanto a versão 4.02 executa 1 operação e deixa passar diversas oportunidades nas quais ela teria aberto outras posições se não houvesse já uma posição aberta, a versão 4.07b vai abrindo várias novas posições até que o limite máximo de porcentagem da carteira tenha sido alcançado. Se a estratégia é eficiente, então é melhor aproveitar todas as oportunidades que surgem para operar, independentemente de já haver uma ou mais posições abertas. Por outro lado se as operações estiverem erradas e resultarem em perdas, o acumulo de posições na mesma direção pode ser desastroso. Isso faz com que a versão 4.07b precise de mais critérios para abrir e fechar posições, operando não apenas quando são disparados os sinais determinados pela estratégia, mas também sinais de que o movimento está contra as expectativas iniciais. Isso consegue manter o risco em patamares toleráveis, porém é indiscutível que o risco da versão 4.02 seja menor.

Os resultados até o momento são:

Carlos

+12,26%, 234 operações, sendo 91,5% positivas, máximo drawdown -0,15%

Fausto

-0,89%, 32 operações, sendo 87,5% positivas, máximo drawdown -9,52%

Melao

+13,82%, 107 operações, sendo 96,3% positivas, máximo drawdown -0,12%

As duas operações estopadas na conta do Fausto foram da versão 4.02. A diferença entre as contas do Carlos e a minha se devem aos tamanhos dos spreads e das carteiras. O menor spread possibilita 96% de operações positivas contra 91%, bem como o máximo drawdown um pouco menor. A maior carteira do Carlos possibilita abrir mais posições e, portanto, realizar mais operações até atingir o limite percentual, porque no caso da minha a quantidade de lotes por operação deveria ser menor do que o lote mínimo de 0,1, sendo arredondado para 0,1. Isso implica maior risco e talvez menor rentabilidade, se considerar a situação a longo prazo. O fato de o spread ser mais curto também interfere um pouco no número de operações.

Há que se considerar ainda dois outros fatores: a corretora em que operam o Carlos e o Fausto oferece um bônus a quem movimentar acima de determinada quantidade de lotes por mês, e os swaps praticados pela corretora em que estou operando são maiores, motivo pelo qual já enviei e-mail a eles pedindo esclarecimentos.

A situação das demais contas de teste com a versão 4.02 continua muito promissora, e minha intenção é substituir a versão 4.07b por uma das configurações mais agressivas da versão 4.02 logo que as posições abertas estiverem fechadas ou surja alguma oportunidade razoável.

Mais detalhes, gráficos e tabelas neste artigo: http://www.saturnov.com/artigos/4-investimentos/98-resultados-de-contas-reais-e-demonstrativas

Embora a confirmação de resultados em contas reais seja a etapa menos importante do ponto de vista técnico, é uma das mais importantes dos pontos de vista publicitário e psicológico. Se os testes foram conduzidos adequadamente, as contas reais não deveriam surpreender, mas apenas confirmar o que já havia sido verificado em contas demonstrativas e back tests. Mesmo cientes disso, é muito gratificante quando os frutos começam a ser colhidos e os resultados começam a se materializar. Com isso chegamos à véspera do primeiro passo importante, que será a venda da primeira licença de uso.